匯達財經：減息預期下 歐系貨幣近期面臨考驗
星期一, 十一月 3rd, 2008為了刺激經濟增長，全球央行目前正在緊鑼密鼓的展開第二輪聯合減息行動，引起金融市場的高度關註。繼上周中美日三國央行減息後，市場預計本周11月6日歐洲央行將緊跟其後，大幅度減息，歐系貨幣將面臨一次賣盤拋壓的考驗。
上周，在金融危機波及到新興市場的恐慌情緒主導下，新興市場貨幣大幅度回落，美日等低息貨幣被市場再次推高，導致歐系貨幣等高息貨幣再次受到拋售。這引起了G7的高度註意並發出有可能幹預市場的警告。同時，面對急速下滑的股票市場，中美日三國央行及時出臺就是措施，紛紛通過減息來加大市場資金的供給。對此，金融市場做出了積極的反應，新興市場股票在減息的利好刺激下，企穩後大幅度反彈，大大得削弱了美元的避險作用。匯市上，上周二，美元一度延續升勢至 30個月新高，但此後美國公布的疲弱數據加強了美聯儲大幅降息的預期，刺激美股大漲，高息貨幣紛紛反彈，加上在88.00一線受到技術阻力拋壓，美元指數則從高位回落。接著，美聯儲如期降息50個基點，並暗示可能進一步降息，打壓美元急劇走低，美元指數創下23年最大單日跌幅；上周四，美國公布的第三季度 GDP數據好於預期，而歐洲公布的數據則表現不佳，提振美元從低點反彈。但上周五，日本央行減息幅度不及市場預期，日元逆勢上揚，令歐系貨幣再次承壓。
隨著金融危機的繼續蔓延惡化，進一步傷害了實體經濟，為了穩定金融市場，刺激經濟增長，全球央行減息已經是迫在眉睫。目前，歐元經濟區經濟基本面急劇惡化，數據表明，英國第三季度GDP環比下滑-1.5%，表明英國已經面臨著經濟衰退的嚴重威脅。而德國等主要經濟體也不容樂觀，經濟增長率和消費者信心指數持續下滑，令整個歐元區經濟上空烏雲密布。對此歐洲央行行長特裏謝上周表示，央行可能於11月6日政策會議上宣布降息。經濟學家預測，央行屆時可能下調利率50個基點，至3.25%，而之後的12月、明年2月和4月將各降息25個基點。根據接受外媒調查的28名經濟學家預測中值，歐洲央行可能在明年4 月之前降息至2.5%。也就是說，6個月內，利率將從峰值4.25%下降1.75個百分點，降息速度將超過上次2001年5月到2003年6月的降息周期。有市場分析師指出，由於目前歐元對美元仍然是高估的，在歐洲基本面惡化和減息的雙重壓力下，歐系貨幣將面臨大幅度下挫壓力。
而在英國方面，市場目前普遍預計該行將在下周的議息會議上降息50點，但越來越多的金融機構認為，英國央行屆時的降息幅度有望達到100點。本月早些時候，英國央行在與全球其他央行的聯合降息行動中下調利率50個基點，至4.5%，為2001年以來首次以如此大的幅度降息。經濟學家認為，在本輪降息中，英國利率或調低至歷史低點1%，甚至可能降至零。展望本周，歐英央行的利率決議無疑是重中之重，但與此同時，市場也有一些重量級經濟數據公布，其中就包括備受矚目的美國10月份非農數據，而且，各國也可能會繼續出臺救市措施，這必將給市場帶來影響。
目前，美元指數探底回升，將再次挑戰88.00一線的強有力阻力線，如果有效突破，美元指數將直指90領地，開辟新的天地。而歐洲貨幣，雖然最近已經大幅度回落了，但是，在歐洲央行和英國央行的大幅度降息預期下，可能還存在很大的下跌空間。建議投資者順勢而為，在美元強勢的走勢下，擇機高位做空歐系貨幣。短期可以在1.29一線繼續做空歐元/美元，看到1.25一線，破1.30止損。英鎊/美元在1.65下方做空，看到1.60一線，有效突破1.65 止損。
