外幣匯率,外匯交易,外幣分析 - 創盈外幣資訊網

美元
隨著美元長期貶值，上週五美國公佈的3月份貿易赤字，較前期略微收窄至582億美元；進入至本週一，美元略微回吐近期升幅，美匯指數一度跌至72.93的兩週來低位。顯示市場情緒好轉可令美元反彈，但缺少經濟基本面支持，跌也容易。
此外，週二晚美國公佈4月份零售銷售按月下跌0.2%，符市場預期。而不含汽車銷售則增長0.5%，好過市場預期的增長0.2%。數據好預期也令得減息機會降低。近期的信貸情況似乎有轉好跡象：美國三個月期國庫票據孳息與同檔期的倫敦銀行同業拆息息差收窄，為自去年8月起的最低水平。息差收窄反映銀行同業間的借貸成本有所下降。
昨晚美國公佈的經濟數據均未如理想，其中最新一周新申領失業救濟金人數較預期以及前期為多，此外4月份工業生產下跌0.7%，跌幅亦較預期為多；美匯指數對利淡數據反映不大，反而2年期及10年期美國國債孳息則有所回落，2年期國債孳息跌至2.46%，而 10年期則跌至3.83%。當中息差由早前的152收窄至137點子。目前利率期貨顯示市場預期9成機會維持利率不變。今晚將公佈新屋動工數據以及消費信心指數。料數據將差於前期。
加元
加拿經濟無好轉跡象，但油價高企不下，令得加元好淡因素爭持，本周繼續於一算附近窄幅波動。數據方面，上週五公佈的4月份失業率略高過市場預期，為6.1%。本週一公佈的3月份一手摟價僅按月上升0.2%，符合市場預期。下周公布的數據包括:週三消費物價指數、核心CPI、領先指數及週四的零售銷售。
歐元
本週歐元走勢略見喘定，未再跌穿1.53支持。但歐元跌勢已成，料近期走勢只屬短期整固，後市仍就看跌。下周公布的數據包括：週二ZEW經濟景氣調查、週五製造業及服務業採購經理人指數。
英鎊
本周英鎊最高累計跌幅近300點，由周初1.9634最低跌至1.9365。英國周二公佈多項數據，樓市仍舊表現疲弱。而4月份消費物價指數按年上升3%，高過市場預期，令得下次減息機會降低。數據公佈後，英鎊曾一度急升至1.9588，但升勢只曇花一現，後隨即回落。週三英倫銀行公佈通脹季報，預期經濟會進一步下滑。但目前面?通脹壓力，央行官員暗示不會繼續減息，利好消息令英鎊重返1.94水平。但英國經濟前景暗淡，不為投資者看好，相信後市仍就繼續受疲弱數據拖累，易跌難升。下周公布的數據包括：週一Rightmove樓價、週三英倫銀行會議記錄、週四零售銷售及週五國內生產總值。
瑞郎
上週末瑞郎雖一度反彈至1.0390，但升勢未能繼續，本週三再度跌反至1.06。技術上看，瑞郎仍處於下降通道，後市繼續跟隨歐元下跌較大，短期內可望於1.08水平尋得支持。下周公布的數據包括：週二生產及進口價格指數、週三ZEW調查及週五貿易收支。
日圓
美元反彈，環球股市亦是反復向好。日圓走勢自然是唱對角戲，由周初102.57最低跌至105.44。但筆者仍舊維持上週看法，目前只要106不破，方向依然向上。
澳元
本週澳元走勢仍無突破，週三雖一度跌穿0.93支持，但匯價隨即反彈，目前暫無下跌趨勢。短期內澳元雖可維持強勢，但澳洲經濟卻存隱患。週一公佈的NAB企業信心指數跌至-8，為2000年以來最低水平。此項數據為前瞻數據，對長期經濟走勢有較強的預測，其它同步數據雖未有明顯變化，但相信經濟出現下滑只是時間問題。故不建議長期持有澳元買盤。
紐元
近期新西蘭經濟每況愈下，除各項樓市數據依舊疲弱外，週四公佈的3月份零售銷售數據按月下跌1.2%，低過市場預期。數據公佈後，紐元跌穿0.76，歐洲早盤更挫至最低0.7539。目前紐元雖見反彈，但長期跌勢已成，後市依然看跌。
港元
本週港元整體上持續偏軟至7.80以上水平；隔夜港息變化不大，1個月以上港息平穩，1年期港息則一度升至2.58%水平。

1.不要過量交易
要成為成功的投資者，其中一項原則是隨時保持2??3倍以上的資金以應付價位的波動。假如你的資金不充足，就應減少手上所持的買賣合約，否則，就可能因資金不足而被迫“斬倉”以騰出資金來，縱然事後證明眼光準確也無濟於事。
2.善於等待機會
投資者並非每天均須入市，初入行者往往熱衷於入市買賣，但成功的投資者則會等待機會，當他入市後，感到疑惑或不能肯定時亦會先行離市，暫抱觀望態度。
3.不要為幾個點而誤事
外匯買賣中，獲利時不要盲目追求整數。在實際操作時，有的人在建立頭寸後，給自己定下一個盈利目標，比如要賺夠200美元再離開，總在等待這一時刻的到來。
盈利後，有時價格已接近目標，此時獲利平盤的機會很好，但只是還差幾個點未到位，本來可以平盤收錢，卻礙於原來的目標，在等待中錯過了最好的價位，坐失良機。請記住，為了強爭幾個點而誤事是不值得的。
4.不要期待最低價位
一般來說，見到了高價之後，當市場回落時，對出現的新低價會感到相當的不習慣；但是縱然各種分析顯示後市將會再跌，市場投資氣候十分惡劣，但投資者在這些新低價位水平前，非但不會把自己所持的外匯售出，還會覺得價格很“低”而有買入的衝動，結果買入後便被牢牢地套住了。記住，“過去的價位”，就讓它徹底地過去吧！
5.關注盤局中的機會
盤局指市價波動幅度狹窄，買賣力量勢均力敵，暫時處於交鋒拉鋸狀態的情況。無論上升行情中的盤局還是下跌行情中的盤局，一旦盤局結束，突破阻力位或支撐位，市價就會破關而成突破式前進。
對於有經驗的投資者，這是入市建立頭寸的良好時機。如果盤局屬於長期關口，突破盤局時所建立的頭寸所獲必豐。
6.嚴格執行止損點
許多投資者認為外匯買賣沒有什麼風險，匯率漲上去就拋，賺取差價；匯率跌了，就把錢存定期儲蓄，賺取利息。只要有利息，就總能彌補損失，大不了時間長一些而已。
但是有時候利息的彌補相對於投資的損失只是杯水車薪，沒什麼意義。就像歐元剛面世的時候，許多人都看好它的前景，紛紛在價格為1.13元時買入歐元，然而歐元卻步入了慢慢的下跌之路，最低跌到0.82元左右，而且一跌就是兩年多。
如果這樣的損失要用利息來彌補的話，可能至少需要七八年的時間。所以在外匯投資時也要設立一個止損點，並且要嚴格執行這個止損點。
訂立一個止損點，一旦市場逆轉，匯價跌到止損點時，要勇於操刀割肉。這是一項非常重要的投資技巧。由於外匯市場風險頗高，為了避免因萬一投資失誤而帶來的損失，因此每一次入市買賣時，我們都應該訂下止損點，即當匯率跌至某個預定的價位，還可能下跌時，立即交易結清。
這樣操作，即使發生損失也有限，不至於使損失進一步擴大，乃至血本無歸。因為即使一時割肉，但投資本錢還在，留得青山在，不怕沒柴燒。
7.市價逆轉，立即斬倉
有時隨市進行買賣，但入市時已接近尾聲，就要注意，一旦發生逆轉，見勢不對，就要反戈一擊。例如，在多頭市場買入後，隨即市場回檔急跌。這時不要驚慌，最好反思一下。如能認定目前是逆轉勢，就要立即斬倉，反戈一擊。
8.急升時不宜貿然跟進
在外匯市場上，價格的急升或急跌都不會像一條直線似的上升或下跌，升得過急總會調整，跌得過猛也要反彈。調整或反彈的幅度比較複雜，並不容易掌握，因此在匯率急升二三百點或五六百點之後要格外小心，寧可觀望，也不宜貿然跟進。
小貼士：
入市前的必修課
a.先學習外匯投資專業知識
很多人做外匯是因為看到別人做外匯賺了錢，自己也想分得一杯羹，所以就跟著進了外匯市場。但是由於對外匯市場不了解，不知道具體的決策怎麼做，只是跟在別人後面跑。
不對外彙的形式做詳細的了解，也沒有做好充分的心理準備，只是一心想著賺大錢。如果你是抱著這種態度來對待外彙的話，恐怕早晚要吃虧。因為做外匯也需要投資者事先對外匯有一定的了解，炒外匯也需要一定的專業知識。
如果你是匯市的初學者，那麼一定要耐心學習，循序漸進，不要急於開立真實交易賬戶，可先使用模擬賬戶來模擬交易。在模擬的學習過程中，你的任務就是要找到屬於你自己的操作風格與策略。
當你的獲利機率日益提高，每月獲利額逐漸提高時，就可以開立真實的交易賬戶進行外匯交易了。在做模擬的時候也要以真實交易的心態去對待，因為這樣最容易了解自身狀況，也可以快速找出可應用於真實交易的投資技巧。
b.不要感情用事
市場是真實的、客觀的，不要感情用事，更不能過分憧憬將來和緬懷過去。一位資深交易員曾經說過：一個充滿幻想、感情豐富、十分外露的人是一個美好快樂的人，但他並不適合做投資家，一位成功的投資者是可以分開他的感情和交易的。
c.學會風險控制
外匯市場是一個風險很大的市場，它的風險主要在於決定外匯價格的變量太多。雖然現在關於外匯波動的理論、學說多種多樣，但匯市的波動仍經常出乎投資者的意料。
對外匯市場的投資者和操作者來說，有關風險概率方面的知識尤其要學一點。也就是說，在外匯投資中，有必要充分認識風險和效益、贏錢與輸錢的概率及防範風險的幾個大問題。如果對風險控制沒有一個準確的認識，隨意進行外彙的買賣，那麼輸錢是必然的。
d.不了解自己的性格
知己知彼，百戰不殆。在投資時，投資者需要了解自己的性格，因為容易衝動或情緒化傾向嚴重的人不適合投資外匯。
成功的投資者大多數能夠控制自己的情緒且有嚴謹的紀律性，能夠有效地約束自己。所以說，知己者方可在匯市最終勝出。

要想在外匯交易中賺錢，只要做到遵守紀律，能在適當時戰勝自己的個性弱點和人性的共性弱點就可以了。
外匯交易時，像一個運動員，買賣皆是出於本能的反應而不是思考，技巧上身時，心就忘了它。
對於真正的外匯超短線交易者來說，交易不是一個零和遊戲，這裡遍地是金子，到處皆有發財的機會，對於用低廉的交易者來說，他們從事著世界上最好的職業，他們在風險更低的情況下，賺著其它行業的人做夢也不敢想的利潤。
在外匯市場允許的情況下，交易量越大越好，交易時間越短越好，只有這樣，才能在更少的時間，更低風險的情況下，賺更多的金錢。
努力做一個獲取微利的交易者，按賺取微利的原則行事。
本質上而言，查理的交易策略就是：用最短的時間，來把握任何一個可以獲取微利的機會。
有一類操盤手一直在賺錢，他們是賺錢薄利差價的超短線操盤手。他們一次賺一點，一點一點地賺，積少成多，最後將財富匯聚成了金錢的海洋。
只要你在壓力下仍能做出正確的行為就行。盡可能保住你的位置，只要你還在外匯市場中，你就總有賺錢的機會。
面對損失，要像一個真正的男人一樣面對它，而不是逃避，這是另一層面上的勇氣。
對於一個超短線交易者，賺錢了，他要走，不賺，他也要走，賠了，他更要走。
永不持有任何虧損的倉位，永遠在賺錢的倉位上加碼，這在一定意義上說，是交易的全部真諦。
交易者是講意志力的，就像一個鋼性物體，無論在多大的壓力下也不會變形。
查理是做差價交易的，他在外匯市場的兩個方向同時做交易低買然後高賣，高賣然後低買，只要有一個點的差價，他就能在市場中買進賣出。
他能從開市交易到收市，其間總是持有倉位，又總是空倉等著時機。
做期貨成功第一秘訣——獨具一格，超凡脫俗。
什麼叫盤感呢？就是你一眼看上去，對盤面走勢的一種直覺。它是一種從觀察盤面即時走勢時，在心理上所做出的第一反應。
要做好短線，則直覺的效果功不可沒。
當然，盤感不能代表一切，但是，做短線若擁有好的盤感，則可能會擁有一切。
我們可以先假設：外匯市場是上漲或者下跌，然後我們再一步步地去驗證。
如果市場正如我們所預料的那樣運行，則加碼。
如果不是按我們所事先預料的那樣運行，則止損！我們不能被動地等待市場證明我是對的，才去追開頭寸，此時開倉已利潤較小，我們也沒有成本等待市場證明我是錯誤的才去平倉，此時再平倉已損失較大。
如果非要等到外匯市場運行到盤面和各個指標發生錯誤時，我才去止損，則：此時已損失慘重，為時已晚。
所以，也只有這樣，才能使我們對正確的思想和行動，不斷作正確的強化。
開倉不一定非要等到市場證明我們正確的時候，平倉也不一定非要等到市場證明我們錯了的時候，打出提前量，做錯的時候也可以是獲利的。
短線盤感是一手一手練出來的，單子一進去10秒內就有抬轎子的說明基本入門了短線盤感是靠1手1手練出來的，所謂熟能生巧。我之所以強調模擬盤就是因為只有認真做模擬與實際走勢進行對比才可以清楚地發現哪種行情適合你，哪種你把握不了，也就是入市前準備工作要充分。
炒單時忘掉心中的分析，不對外匯行情有先入為主的判斷，我是炒手就只賺屬於自己的小波動，拒絕大局觀拒絕暴利。
突破行情發生時要敢於追進，盤子一停就跑，一段一段地做，持倉時間短相對安全，所以不能指望暴利炒短線意外的虧損是不可避免的，千萬不可以跟盤子賭氣，感覺不對的單子盡快做好砍的準備，不要等真的不對時再砍，那樣會誤事，忘掉心中的分析，不對外匯行情有先入為主的判斷如果你下單後不知虧錢為何物，帳戶的銀子嘩嘩亂漲，那麼恭喜你，你是期貨天才，它為你而生。
期貨上預期越大失望越大，反倒是踏踏實實賺點小錢，怕字當頭說不定還能發點小財。做人不求頂尖，只要混得比大多數好就行了，做期貨也是如此。
炒短線基本不看技術指標，心態一定要平和，不能情緒化，慢盤炒來回，快盤一般只做一個方向。
即使一擊不中也要全身而退，大多數人都要過戰勝自己這一關，能盡快意識到自己的弱點才有可能少走彎路。
看對行情賺到錢沒什麼了不起，看對行情輸了錢還能不受影響地接著下單才厲害。
僅僅簡單地套用成功模式是沒用的，如何克服想贏怕輸的心態比較重要。
做外匯期貨錢少不怕，怕的是自己沒有自信患得患失，那也就只有剩下往裡慣性投入了。
炒手的功夫體現在他不持倉的時候，沒單子不等於不思考，將進未進才是最緊張的，單子但凡進了場，對錯一目了然，該怎麼處理都很隨便。
只做自己有把握的行情，做單不用想得那麼複雜，簡單有效就行了。
其實外匯短線比長線更注重的是入市時機，好價位有時比正確的方向更重要，這一陣盤子快，價位上下亂掃，等圖表給出信號會經常滯後，變成幫人抬轎了。
下單一定要逼自己領先圖表預先判斷，對的時候單子盡量持有，感覺不好的時候早點處理，止損並不是機械地設好點位。
在靠近當日低點或高點時會觀察雙頭或雙底形態是否成立，覺得形成就吃點逆向單，所謂富貴險中求，是真突破就跳下幾個價位往下追，隨大流湊個熱鬧，平時就不用動腦子亂炒單。
盤感就是你對盤面價格跳動的預測，一切短線只憑盤感+經驗來做。
超短線1分鐘和5分鐘的技術指標還是可參考的。

即使是只做當日結清的短線單，也不能僅僅依賴小時圖，何況在外匯市場如想得到更多的利潤，中長線的操作是十分有益的。週線圖和日線圖的作用，正在於幫助投資者認清趨勢和周期。
順勢做單是外匯市場製勝的秘訣。提供趨勢和重大阻力點，是日線圖最重要的功能。此外，每一根日線圖直線的象徵意義：通常情況下，開市價很低而收市價接近全天最高價，是買入信號；收市價和開市價持平，是市場有所等待、可能會轉折的信號；而開市價較低，價位上漲後，又退回到開市價以下收市，是明顯的下跌信號。需要注意的是，這些信號須和其他分析手段合併使用，準確率才更高。
在大的漲勢中，常夾雜有一些小的跌勢，這些小跌勢的時間通常在一星期左右，只有經常研究日線圖和周線圖，才可能不被短期趨勢攪渾了頭腦。
順勢買賣要注意在勢剛剛形成時就果斷跟進，大多數投資者容易犯的錯誤是在跌勢中跟進太晚，總以為價位已太低，於是不斷地逆勢買進，偶爾抓準了反彈機會可賺一點，但如果抓錯了阻力點，或未能及時獲利平倉，就會被套牢，拖得越久，損失越大。
週線圖和月線圖並不僅僅是供長線投資者參考的。週線圖的作用是除了揭示大勢外，它還揭示外彙的週期性規律。比如在１９８５年初之前，英鎊基本上在阻力線ａ線下處於下跌週期，此後在支撐線ｂ線上方持續上漲了４年，漲幅近９千點。從１９８９年開始，英鎊則在１．５～２．０的幅度內週期性循環。
通常情況下，如果週線圖的位置在上漲週期中，上一根週線圖收市在高處，本週價位突破上週最高點，這些都是上漲的信號。在判斷市場走勢的大轉勢時，週線圖在外匯循環週期中的位置是十分重要的。
外匯市場的用兵之道，貴在隨機應變。對於功力不深的投資者來說，尋找市場的頂和底，或許會使你傾家蕩產，但是功力高深的外匯交易大師，卻有人專用找頂和找底的辦法，輸小賺大，累積了幾十億美元的財富。外匯市場的心理行為特性，亦並非一成不變，隨時研究這些變化，對市場和自身的心理行為特性善加把握，則知己知彼，離戰勝外匯市場就不太遙遠了。

國際貨幣體系在世界經濟中的地位舉足輕重。隨著世界經濟的發展，貨幣體係也不斷發生著變化，知古論今，我們一起來了解一下其發生、發展的過程。
世界貨幣體係可以用不同匯率體係作為標誌分為三大類：金本位制、固定匯率制和浮動匯率制。在它們身上深深刻著時代的烙印，讓我從最早的談起：
古典的金本位制及其向紙幣制的過渡
1880年-1913年間金本位以其最純粹的形式佔著統治地位。大多數國家的貨幣都與黃金掛鉤，從而建立了在金本位的基礎上的匯率體系。為什麼各國貨幣都與黃金掛鉤呢？由於黃金具有其它貨幣所不具有的優良特性，質地均勻、不易磨損、數量少而價值高等，所以金就成了最理想的世界貨幣了。在金本位制度下，各國自己鑄造金幣，人們在國外購買商品時，只用支付與該商品價值相等的黃金貨幣就可以了。這時，各國貨幣之間就存在一個固定匯率，匯率由各國貨幣中的含金量決定。
隨著經濟的發展，人們越來越發現用黃金作為支付手段，攜帶實在不方便了，各國政府都逐漸過渡為使用信用貨幣，但仍以金幣作為本位貨幣。結果卻造成了大多數國家的黃金儲備減少。這樣，金本位制進入了一個新的階段，即金塊本位制與金匯兌本位制的階段。在實踐中發現，這兩種制度一樣很不穩定，1929年世界經濟危機以後，許多國家都實行紙幣制度了。
1929-1933年經濟危機爆發後，金本位制、金塊本位制與金匯兌本位制都無法維持下去了。於是便出現了不能兌換黃金的紙幣本位制。在此基礎上，主要發達國家又把一些在貿易、金融上有密切關係的國家及國外殖民地聯在一起，組成貨幣集團，建立其內部的匯率體系。主要的貨幣集團有英鎊集團、美元集團和法郎集團。使得世界外匯活動就主要集中在英鎊、法郎和美元之間，使外匯交易向有利於這些大國的方向發展。
由於各貨幣集團之間的排他性以及貿易保護主義的盛行一時，造成國際金融的混亂，使得金本位制逐漸退出國際舞台。布雷頓森林體系及固定匯率制便取而代之。
布雷頓森林體系及固定匯率制
第二次世界大戰以後，由於美國遠離戰爭區，大發戰爭財，經濟實力及黃金儲備均為世界第一，它便迫切想建立一個統一的貨幣匯率體係以便於外彙的流通和結算。再則因為30年代的年經濟與社會的動盪，給世界留下了深刻的印象。經濟學家及政治學家決心建立一個新的匯率體系，以避免經濟混亂及減少大蕭條的影響。
這樣，1944年7月，美、英、蘇、法等44個國家代表在美國舉行“聯合國貨幣金融會議”又稱“布雷頓森林會議”。決定：美元直接與黃金掛鉤，其他貨幣與美元作出既定的比價。這種體系一方面促進了世界經濟的發展，另一方面又導緻美國經濟地位的相對下降，國際收支逆差不斷增大。 1971年8月，尼克松總統切斷了美元與黃金的聯繫，布雷頓森林體係到此結束。從此，世界進入了現代這個浮動匯率的時代。
當代外匯市場及其浮動匯率制
可以這樣說，浮動匯率制的產生完全是自然而然的。浮動匯率體係是指一國的貨幣匯價不規定上下波動的幅度，外匯匯率主要由供給和需求的市場力量決定。浮動匯率體系又可分為兩類：自由浮動匯率和管理浮動匯率，其區別在於是否有政府乾預交雜其中。在現在，大部分的國家都實行管理浮動體系。雖然在浮動匯率體系下仍存在許多弊端，但不管怎樣，外匯市場已經建立了起來，並且還在不斷完善之中。

縱觀近期的外匯市場，與歐元相關的各貨幣對集體跳水：歐元/美元經過前期的大幅上漲以後，於4月23日回落至1.60下方，當日收盤在1.5893，與開盤價相差100多點； 4月24日匯價的下跌更是厲害，跌幅超過200點；歐元/英鎊也不甘落後，自4月22日開始也出現一定幅度的下跌；而歐元/日元豈能錯過此番風采的展示，連續7日的收盤價均低於開盤價。從以上情況看來，歐元已經開始偃旗息鼓，可它到底是真的敗下陣來？還是正在布陣，策劃下一次進攻呢？
從其自身情況來說，歐元不會就此善罷甘休，畢竟持久的上升動能並非一朝一夕就能鑄成。自2007年夏季次貸危機爆發以來，美國經濟持續疲軟，作為與美國經濟旗鼓相當的歐元區自然不會錯過佔據世界經濟霸主地位的機會，在世界經濟領頭羊爭霸的舞台上暫露鋒芒。只是美聯儲哪會輕易地將霸主的地位拱手讓人，而且此前大幅降息所產生的效應也在慢慢顯現，因此美國的各項指標均出現明顯的好轉跡象，外匯市場也就出現了文章開頭所寫到的那一幕。而作為世界經濟體的一部分，歐元區也絕不可能躲避次貸危機的侵害，在經歷過前期的誓死反抗以後，終於不敵勁敵——次貸，各數據紛紛告急，使得歐洲央行也步美聯儲的後塵不斷向市場注入流動性。好在“百足之蟲，死而不僵”，擁有強大經濟實力的歐元區自身的免疫力還是相當不錯的，連續第3個月持穩於7.1％的歐元區3月失業率、高於前值的歐元區4月服務業採購經理人指數等再次讓歐元區“喜笑顏開”。
此外，困擾歐元區經濟的一個經久不衰的問題——通貨膨脹，也是歐元不會輕易就此偃旗息鼓的一個內部原因。暫且不談通脹的上漲會引發生產成本的上漲，從而帶動第二輪通脹的肆虐。通脹的居高不下會使歐洲央行在面臨降息的抉擇時裹足不前，以致於遲遲未能跟上主流貨幣降息的步伐。長久以來維持現行利率不變的作風也在一定程度上對本國貨幣的走勢構成支持。綜合來看，在當前歐元區通脹異常高企而經濟步入衰退仍未展露無遺之前，歐洲央行在真正偃旗息鼓之前必定還有一番掙扎。
而從外部因素來看，原油價格的不斷刷新和美國經濟的“復甦”是決定歐洲央行“休息”時間長短的重要原因。踏入2008年以來，受美國經濟疲軟因素的影響，原油價格不斷刷新高點，至5月 7日截稿為止，到達了123.93美元/桶，這最容易導致的結果就是此前筆者談論到的通脹的持續上升。而美國經濟的“復甦”最容易得到響應的可能就是“一山容不下二虎”這句老話，在世界經濟舞台上平分秋色的兩大經濟實體總希望世界能圍繞自身而轉動。如果美國的經濟真的能在最近的回暖趨勢中長期向好，他也不會輕易放棄自己的霸主地位的，歐洲央行與美聯儲的殊死一戰將在所難免；而歐洲央行的態度也與美聯儲相似，只要有可能，他絕對不會放過重生的機會。一旦時機成熟，歐洲央行也會像美聯儲那樣為了蛻變而變得不擇手段。

疲弱已久的美元復甦了嗎？似乎是這樣的。在近幾個交易週期內，美元急劇反彈，兌各貨幣勢如破竹般到達了短期高點，相對於歐元和日元等主要貨幣的漲幅更是兇猛異常，沉寂多時的美元指數也毫不猶豫地收出了周線的三連陽。
的確，美元近來勢頭強勁，但是只需稍稍關注全球金融市場動向就不難發現美元強勢反彈的底氣所在：首當其衝的當然是最近公佈的美聯儲利率決定以及美國4月非農就業人數了。美聯儲4月30日將聯邦基準利率下調25個基點至2.00%，並暗示持續7個月的降息週期可能將告一段落。而新鮮出爐的美國4月PCE核心物價指數也告知市場，對於美聯儲持續降息而對美元造成打壓的憂慮可以歇歇了。此外，5月2日公佈的美國4月非農就業數據明顯優於預期，顯示了美國國內就業形勢在短期內有了些許的緩解。 5月5日公佈的美國ISM非製造業指數也相當的亮眼，明顯高於預期，體現了美國諸多非金融行業的健康和堅挺；還有即將公佈的4月NAR成屋銷售，倘若表現依然良好，也將為美元的持續反彈再添一份動力。此外，與美國經濟聯繫緊密的歐洲仍舊面臨著陰沉的通貨膨脹壓力，英國經濟也是長期堪憂，然而歐洲和英國兩大央行又即將公佈新的利率決議，儘管當前普遍預期短期內歐、英兩央行將會保持現行利率不變，但從長遠來看，兩行的降息舉措勢在難免，一旦兩行步入新一輪降息週期，那麼不難想像美元當前的反彈極有可能質變為複蘇。
眼見美元從歷時已久的駭人跌勢中一步步收復失地，就如同周身遍布的傷疤逐漸癒合了一般，然而傷痕一經癒合便意味著不再疼痛了嗎？恐怕未必。從美國經濟的現狀來看便可見一斑，其前景也已經被專業人士們定下了一個灰暗的基調。
不可否認，美國近期若干經濟數據表現良好，美聯儲也很好地履行了他的職能。在一系列“砸錢”攻勢之後，信貸市場流動性情況已經好轉；股市信心也正在恢復，道指站穩13000點大關；房市的底部也正在逐漸形成……但還是那句話，美國境內一系列經濟和金融問題不是一朝一夕就能夠解決的。剛剛公佈的美國4月28日當週ABC/華盛頓郵報消費者信心指數降至-46，消費者信心也跌至15年低位，接近歷史低點。而且在就業數據表現良好的同時，權威的專家們也警告投資者切不可對美國就業狀況太過樂觀，美國境內各大公司也頻頻傳出大規模裁員的消息。其實，最為困擾美國經濟和貨幣匯率的當屬仍然揮之不去的通脹威脅和極度高企而不知停歇的油價了。 NYMEX原油期貨價格5月6日延續之前漲勢，一度觸及122.73美元/桶的歷史高點。這還遠遠不是終點，有鑑於此，不難預見產油國們將加大拋售美元力度，中東地區原油出口國的外匯儲備充滿美元現金，而他們早已不希望增加美元儲備比例。各國外匯儲備管理者們可能正在蓄勢發動新一輪的美元拋售，這類人群將成為積極的美元賣盤力量。他們對於美元匯價所產生的消極影響恐怕將持續數年之久。
美元的傷疤似乎是癒合了，但是前路依然雲深霧罩，艱險異常。整個外匯市場和投資者的口袋都在呼喚理性。是的，惟有理性的分析判斷和謹慎的出手，才有可能從琢磨不透的美元身上攫取預期的利潤。須知好了傷疤切不可忘了痛！

外匯市場上周依然好戲連連、精彩如故。毋庸置疑，美元反彈仍是市場的主題曲，但其反彈之路上的一些小插曲除了使其強勢曇花一現之外，也令其短期前景蒙上了一層陰影。
前週週五，美國發布的非農就業數據好於預期，美元受益大幅上揚，但這股好勢頭卻未能在上週得到延續。上周初，市場從非農數據提供的蜜糖中清醒過來，美元回吐前週部分戰果。緊接著，歐洲央行(ECB)行長特里謝擔憂通脹的言論、美聯儲(FED)前主席格林斯潘關於美國經濟已經嚴重衰退的講話、以及歐美各自發布的利空經濟數據打壓美元進一步走低。美元當日就跌破73.0，觸及72.74這一周內最低點。不過，形式後來出現了轉機。先是美聯儲一官員發表了擔憂通脹的言論，隨後，歐美方面發布的經濟數據也都轉向了利好美元的一方，在這種情況下，歐元/美元接連跌破1.55和1.54兩道關口，英鎊/美元則將兩個月低點改寫為1.9502，美元兌其他所有貨幣均收復前兩個交易日的失地。接下來的周四，美元攜前一交易日的餘威繼續反彈，歐元/美元被迫交出1.53關口，最低觸及1.5289，這也是該匯價的兩個月新低，美元指數則乘勢上翹至73.88的兩個月高點。上週最後一個交易日，久不見踪影的金融公司次貸虧損幽靈再現，關於信貸危機遠未結束的擔憂再次攪了美元的局，美元不但大幅收低，其前景也顯得更加不確定。
上週，美元兌其他大部分貨幣都呈下跌態勢，唯一的例外就是英鎊。在英國經濟增長放緩、前景低迷的背景下，市場對英國央行(BOE)行將降息的猜測甚囂塵上，在英美利差縮窄的預期下，英鎊/美元上週仍以較大幅度的陰線收盤，成為美元弱勢途中碩果僅存的一個亮點。
美元指數上週開於73.47，收於73.01，盤中最高觸及73.88，最低跌至72.74。
◎非農數據影響殆盡數據利空美元遭遇當頭棒喝
上週一，非農數據對美元的影響漸漸消退，投資者開始理性看待美國經濟前景，加上歐洲央行行長特里謝擔憂通脹的言論、以及美聯儲前主席格林斯潘關於美國經濟已經嚴重衰退的講話令市場心驚膽顫，美元受累回吐前週部分漲幅。第二天，歐元區公佈的經濟數據利空美元，而且房利美也公佈了高於預期的季度虧損，美元進一步承壓下探。當日，美元指數失守73.00關口，觸及72.74的周內最低點。
歐盟統計局週二公佈的數據顯示，歐元區3月生產者物價指數月比上升0.7%，年比增長5.7%。 2月份數據修正後為月增0.7%，年增5.4%，3月份年率增幅為2006年8月以來的最高水平。
美國房利美公司週二宣稱，第一季度淨虧損22億美元，每股虧損2.57美元。該公司同時指出，美國2008年房屋市場將繼續嚴重疲軟，預計美國全國范圍內房價今年將下跌7%至9%，並且公司將將通過向公眾發行的方式，籌集60億美元的資本金。
◎聯儲官員擔憂通脹數據利好美元止跌回升
美元的轉機始於堪薩斯聯儲主席托霍恩(Thomas Hoenig)發表的擔憂通脹的言論。他不僅對通脹形勢表達了擔憂，還暗示一旦美聯儲開始加息，那麼行動將迅速展開。隨後，歐美公佈的利好數據進一步助漲了美元的攻勢。
歐元區周三公佈的數據顯示，歐元區3月零售銷售月率下降0.4%，預期上升0.2%；年率下降1.6%，預期下降0.6%，年降幅為紀錄最大。德國當日公佈的數也據顯示，德國3月季調後製造業訂單月率下降0.6%，預期上升0.4%。數據引發了市場對歐元區經濟增長放緩的擔憂，打壓歐元走軟。
英國方面公佈的數據顯示，英國3月工業產出月率下降0.5%，預期下降0.1%，年率上升0.2%，預期上升0.8%。數據令英國央行行將降息的預期升溫，打壓英鎊走軟。
美國周三公佈的數據則顯示，美國第一季度非農生產力初值上升2.2%，預期上升1.5%；勞動力成本初值上升2.2%，預期上升2.5%，該數據表明美國公司有效適應了經濟放緩的步伐，支持美元走強。
在利好數據的支持之下，歐元/美元上週三接連跌破1.55和1.54兩道關口，最低觸及1.5366，週四，匯價繼續下探，最終交出1.53關口，創下 1.52 89的兩個月新低，英鎊/美元也在失守1.97和1.96關口之後跌至1.9502的兩個月低點，而美元指數則順勢將兩個月高點上移至73.88。
◎金融公司次貸虧損攪局美元回吐前日戰果
上週最後一個交易日，次貸危機的陰影再次顯現。全球最大的保險公司美國國際集團(American International roup)在公佈連續第二季虧損，並拖累股價重挫7%後表示，該公司計劃增資125億美元。其公佈第一季淨虧損再創新高，達到78.1億美元，每股虧損 3.09美元，上年同期為淨利4 1.3億美元，每股淨利1.58美元。而花旗集團(Citigroup)上週五也在面向投資者的簡報會上表示，該集團計劃在未來兩至三年剝離超過4000 億美元的非核心資產。
在這種情況下，美元嚴重承壓，而非美貨幣、尤其是低息貨幣日元和瑞郎則受益走高。其中，美元/日元跌破103.00關口，最低下探至102.60的兩週新低，美元/瑞郎也將1.05和1.04兩道關口拱手讓出，最低跌至1.0389。
與此同時，雖然美國當日發布的貿易數據好於預期，但在次貸危機面前顯得力不從心。
美國商務部(Commerce Department)週五公佈，美國3月份貿易逆差收窄5.7%，至582.1億美元，收窄幅度大於預期，主要原因是處於歷史高位的油價和經濟疲軟導致汽車和原油進口下降。
◎多名聯儲官員發表講話美元成色將接受檢驗
本周有包括美聯儲主席伯南克在內的多名聯儲官員將就美國經濟前景和聯儲貨幣政策發表講話，歐洲央行行長特里謝也將在周五發表演講，而且，本周也有許多重量級經濟數據公佈，預計將給歐美央行未來各自的貨幣政策提供一定指引，從而會影響到匯市走勢。美元是反彈走高，抑或是維持疲弱態勢，到時候將見分曉。
布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman)駐紐約的外匯策略師Win Thin表示，近期美國經濟數據的表現已經略微好於預期，如果本周經濟數據持續這樣的趨勢，將有助於美元。同樣，來自歐元區的疲軟數據，也將有助美元。
瑞銀集團(UBS)駐康涅狄格外匯策略師Benedikt Germanier在報告中寫到，“如果歐洲央行保持強硬的姿態，那麼歐元將從與美元的利差中獲益。歐元將繼續上漲，而相反美元將下滑。油價上漲令我們的歐元兌美元和歐元兌英鎊的空頭頭寸承壓。如果歐元無法突破1.57重要阻力位，或者油價走勢反轉，我們將再次做空歐元。”
Scotia Capital駐多倫多高級外匯策略師Camilla Sutton在告客戶書上寫到，“我們繼續相信美國經濟存在下行風險。美國房市仍未見底，消費者信心正處於幾十年以來的低點，就業形勢惡化，商品價格高企只會使原本已經羸弱的經濟環境更加惡化。”
◎本週值得關注的經濟數據及事件
本週一(2008-5-12)
英國3月貿易賬，英國4月季調後核心生產者輸出物價指數，英國4月未季調生產者輸出/輸入物價指數；美國克里夫蘭聯儲主席皮納爾托發表演講。
本週二(2008-5-13)
英國4月(核心)零售物價指數，英國4月(核心)消費者物價指數；美國4月(核心)零售銷售，美國3月商業庫存；美聯儲主席伯南克發表講話，美聯儲理事瓦爾許發表講話，費城聯儲主席普羅索發表講話。
本週三(2008-5-14)
法國4月(調和)消費者物價指數；意大利4月消費者物價指數終值；歐元區3月工業產出；美國4月(核心)消費者物價指數，美國上週EIA原油庫存變化；美國堪薩斯聯儲主席霍恩就經濟前景發表講話，美國舊金山聯儲主席耶倫、達拉斯聯儲主席菲舍爾、波士頓聯儲主席羅森格倫、美聯儲理事會成員克羅茲納分別發表演講。
本週四(2008-5-15)
德國4月(調和)消費者物價指數終值，德國第一季度季調後/未季調GDP初值；法國第一季度GDP初值；歐元區4月調和/核心消費者物價指數終值，歐元區第一季度季調後/未季調GDP初值；美國上周初請失業金人數，美國5月費城聯儲製造業指數；美國舊金山聯儲主席耶倫、芝加哥聯儲主席埃文斯、美聯儲主席伯南克分別發表演講。
本週五(2008-5-16)
美國5月NAHB房價指數，美國4月新屋開工，美國4月營建許可，美國5月密歇根大學消費者信心指數初值；歐洲央行行長特里謝發表講話。

因此前公佈的美國3月份貿易赤字數據好於預期，紐約市場週五早盤美元兌主要貨幣受益收復此前部分失地，但仍低於週四收盤水平。
美國商務部(Commerce Department)週五公佈，美國3月份貿易赤字收窄5.7%，至582.1億美元，收窄幅度大於預期，主要原因是處於歷史高位的油價和經濟疲軟導致汽車和原油進口下降。
荷蘭銀行(ABN Amro)駐芝加哥外匯策略師Greg Anderson表示，數據略好於預期，已看到有跡象表明美國貿易赤字開始小幅收窄。
但他聲稱，這不是解決美國資金流出多於流入問題的萬能藥。
美國國際集團(AIG)第一財季淨虧損78億美元的消息導致避險情緒高漲。美元兌日元最低跌至102.61，歐元兌日元跌至158.60，雙雙觸及4月中旬以來的最低價。
收益率較低的日元通常在風險偏好低迷時受益，因為投資者會紛紛從收益率較高、風險較大的資產中撤出資金。
歐洲央行行長特里謝(Jean-Claude Trichet)週四的講話實質上表明歐元區貨幣政策前景仍未改變。歐洲央行週四決定維持基準利率在4.0%不變，特里謝在會後的講話主要強調了物價穩定風險。
很多市場人士本來預計特里謝的強硬立場將出現軟化，因為近期歐元區公佈了一系列疲軟經濟數據。
現在，外匯分析師稱，歐元兌美元可能再度出現回升。
法國巴黎銀行(BNP Paribas)駐紐約的外匯技術分析師Andrew Chaveriat稱，歐元似乎終於結束了持續兩周半的猛烈跌勢。

通貨膨脹與利率，是我們平時接觸到最多的經濟新聞之一。通脹衡量的，是物價的上漲幅度，通常在一國經濟發展較快，消費需求旺盛的時候，通脹就會逐漸走高，而西方央行大多都會制定通脹目標，作為衡量通脹水平是否合理的標尺，這一目標通常是在2.0-2.5％之間，當通脹超過這一目標時，央行就會考慮提高利率，即加息，以控制物價；當經濟不景氣時，多數都伴隨著通脹走低，此時央行就會考慮降低利率，即減息，來刺激經濟發展。
通脹與利率對匯市有重要而明顯的影響，通常與一國貨幣的匯率成正比。以英鎊舉例來說，當英鎊利率逐漸上調時，以英鎊計價資產的收益率也會逐漸上升，大量尋求利潤的國際資本，會紛紛湧入英國，或是轉向英鎊資產，從而引發英鎊走俏，致使長期內英鎊兌其他貨幣的匯率不斷上揚，反之亦然，這些資本，是以投資為目的的，各國政府都比較歡迎；但同時，還有大量的投機性資本，即熱錢，他們並不是以投資為目的，而是以中短線投機炒作為主，當英鎊有加息預期時，這些資本便會建立英鎊多頭頭寸，使英鎊匯率在短期內飆升，當加息成為事實時，這些資本便會獲利了結。因此，經常會出現加息前匯率上揚，而加息後匯率下跌的現象，對於熱錢，各國政府都會密切監視，用各種辦法限制他們的行動，但目前還沒有更好的辦法，能夠約束熱錢對金融的衝擊。
總體來說，當一國貨幣進入加息週期時，不斷的加息預期會對該貨幣提供長期的利好支持，反之將引發悲觀氣氛，帶來長期的利空壓力。
同時我們也應注意，通脹與利率的上揚也有一定的限度，並不是越高越好，如果通脹達到兩位數，而利率亦達到兩位數的話，表明該國經濟問題嚴重，這時對該國貨幣就絕不是利好支持，而是利空賣壓。
由於通脹與利率之間的密切關係，所以市場對一國的通脹數據比較關注，最重要的兩個通脹數據是：消費者物價指數（剔除食品、能源後成為核心消費者物價指數）和生產物價指數（剔除食品、能源後成為核心生產物價指數），前者主要衡量居民消費價格，後者主要衡量工業生產的價格。
以上所說的通脹、利率對匯市的影響，只是單純的就事論事，而匯率的實際走勢會受到諸多因素的影響，匯率的最終方向是多種因素角力後的結果，比如當前美元利率雖然不斷上調，但美元匯率仍在下跌，這主要是雙赤字等帶來的利空壓力，超過了加息所帶來的利好，但我們並不能因此否定通脹與利率對美元的影響，如果美元沒有持續加息的話，將會比現在跌的更猛烈。對於如何考察多種因素對匯市的綜合影響，會在以後的文章中涉及到。
目前來看，受到油價居高不下的影響，各國通脹水平普遍呈溫和上揚的態勢，除日元外，各主要貨幣均有或多或少的加息壓力，已進入新一輪加息週期，其中由於美國經濟復甦較快，加息壓力最大，2004年已連續5次加息，預計在2005年美元利率仍將持續上調，詳見外匯通網站的六大央行利率分析，歐元的加息壓力要小於美元，但歐洲央行的意圖是通過歐元升值來穩定通脹，因此歐元在2005年1季度尚無加息的可能。日元比較特殊，由於持續多年的通貨緊縮（物價負增長），日元一直處於零利率水平，有預期指日本的通縮可能會在今年1季度結束，但即使通縮轉為通脹，日元利率仍見不到上調的希望。